比特币市占率已下降，以太坊市占率正在上升。 8 月 12 日，以太坊一举突破 4700 美元，创下四年来新高，上周提前获利了结的@CryptoHayes 也在 8 月 9 日重新买回以太坊；比特币也再创新高，加密货币总市值冲上 4.2 万亿美元，市场情绪被彻底点燃。 传统市场同样热火朝天。美股标普 500 与纳斯达克 100 双双刷新历史纪录，全球流动性加速涌向风险资产；美元指数（DXY）跌破 98，更为资本流入股市和加密市场打开闸门。这样的宏观环境，不仅巩固了上涨趋势，也让投资者对高风险...
DeFi 进入巴洛克时代，奇异、宏大且充满活力的市场就在眼前。去年，「DeFi 文艺复兴」的呼声广泛传播，DeFi 领域经历了一段复苏与重燃兴趣的时期。这由 AAVE、Uniswap、Lido、Maker、Ethena、Morpho 和 Pendle 等协议引领，它们持续扩大规模，贡献加密领域绝大部分的总锁仓价值（TVL）。此前 DeFi 刚经历最艰难的阶段：最大的稳定币之一 UST 崩盘、头部中心化交易所 FTX 倒闭，以及黑客攻击、漏洞利用、脱锚事件等重重打击在上轮熊市中困扰着 DeFi 领域。过去几年，情况已发生巨变，催生了被称为「DeFi 文艺复兴」的叙事。这些协议在残酷的熊...
香港《稳定币条例》（以下简称条例）已于 2025 年 8 月 1 日正式生效，该条例为稳定币的发行和运营制定了严格的规则，明确禁止在无牌照情况下的稳定币要约、推广与售卖，并未提供过渡期。 作为以稳定币、法币互兑为主营业务的机构，香港本地的加密货币找换店首当其冲，在条例生效后，多家场外交易服务商宣布暂停与稳定币相关的业务，等待申请牌照。 本文旨在通过披露香港场外交易服务商（HKVAOTC）地址在最近 70 天的 TRC20-USDT 流出数据，为监管部门提供考察条例影响力的链上视角。 数据说明 Bitrace 长期对位于香港或主要服务香港客户的 VAOTC 实体进行业务地址流量监...
PENDLE 近期币价强势，创出近 7 月新高。除 Pendle V2 本身的基本面外，团队打磨两年最新推出的产品 Boros 被市场视为下一个增长爆点。 Boros 使得交易者可以做多或做空资金费率，笔者认为除充当投机工具外，它更是潜在的「对冲神器」，Ethena 和 Neutrl 等三方协议都将从中获益。 换言之，Pendle 新产品，将利好 ENA。要讲明白其中的前因后果，我们首先要明白，资金费率是什么？ 资金费率 资金费在永续合约交易中产生，目的是使合约价格与现货价格之间不出现较大价差。当做多者多于做空者时，合约的价格大于现货价格，此刻资金费率为正，做多者需要每隔固定时...
在宏观经济的棋盘上，全球市场的目光一度如聚光灯般，死死盯住一个焦点：9月的美国经济数据能否为美联储的降息铺平道路。交易员们像解读神谕一样分析着每一份就业报告和通胀指数，整个华尔街的核心矛盾似乎简化成了一个关于“经济衰退”与“通胀韧性”的数学问题。 然而，就在8月初，一个突如其来的政治变数，如同一位推门而入的“陌生人”，瞬间改变了牌局的性质。美联-储理事阿德里安娜·库格勒（Adriana Kugler）的意外辞职，以及特朗普总统随即在8月7日提名其经济顾问委员会主席斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）接任，让市场的核心矛盾骤然升级。 问题不再仅仅是“经济数据是否支持降息”...
通过合理设计，HIP-3 可以成为 Kalshi 和 Polymarket 的补充和替代方案。 摘要 HIP-3 能够将预测市场从静态投注转变为高杠杆的永续合约，实现对选举、宏观经济数据等事件的无需许可交易。 二元市场在到期时存在极端跳空风险，因此结构性保障措施至关重要。例如：清算区间、基于未平仓合约的保证金调整以及杠杆衰减。 标量市场（按范围结算）是更安全的近期目标，因为其价格路径更平滑、损失按比例计算且清算同步性较低，从而支持更高的杠杆。 通过合理设计，HIP-3 可以成...
以太坊正接近其 +1σ活跃实现价格水平 4,700 美元，这一区域在历史上曾引发强烈的卖压。 以太坊的价格持续走强，其价格正朝着历史高点迈进，而比特币则在峰值下方盘整。然而主流山寨币的未平仓合约激增，加上比特币波动性预期的异常低迷，为数字资产市场的波动性加剧奠定了基础。 摘要 以太坊的涨势持续加速，其价格已达到 4,600 美元，这是自 2021 年 12 月以来的最高水平，仅比之前的历史高点低 5% 左右。然而，市场对这只领先的山寨币的投机行为日益增加，推动主流山寨币的未平仓合约总额达到创...
尽管目前仍处于积累阶段，但更高的链上参与度可能在增强以太坊流动性和安全性的同时，加大其对企业资金风险的敞口。 关键要点 专注于以太坊的数字资产储备正迅速扩张，仅两个月就累计增持 220 万枚 ETH（占总供应量的 1.8%），造成了供需失衡。 这些资金库采取积极的链上策略，计划通过质押和 DeFi 配置资金，在提高收益的同时，为网络安全和流动性提供支持。 尽管目前仍处于积累阶段，但更高的链上参与度可能在增强以太坊流动性和安全性的同时，加大其对企业资金风险的敞口。 数字资产储备...
通过 DAT 策略，BitMine 开启以太坊财富增长之路。 我们对数字资产财库公司（Digital Asset Treasury，简称 DATs）的投资理论基于一个简单的假设： DATs 能通过产生收益来增加每股净资产价值，从而随着时间推移积累更多的代币持有量，而不仅仅是持仓现货。 因此，相较于直接持有代币或通过交易所交易基金（ETF）持有代币，投资 DATs 有可能带来更高的回报潜力。 Pantera 已在不同代币和地区的数字资产财库（DATs）中投入超过 3 亿美元。这些 DATs 利...
累计总额：29.47 亿 + 3.85 亿 = 33.32 亿美元。 2017 年 1 月，候任总统唐纳德・特朗普在新闻发布会上首次直面公众对其商业帝国与公职利益冲突的质疑。他的公司 「特朗普集团」 从全球各地通过豪华公寓、酒店租赁、开发项目和俱乐部会员资格获利，他还与各种商业机构合作，将自己的名字印在各种商品上以收取授权费用。人们能相信他会将公共利益置于个人利益之上吗？他会如何向美国人保证，流向他企业的资金不会变成变相的贿赂？ 当被问及是否会像历任总统一样公开纳税申报单时，他直言拒绝，并将...